营养健康产品是大健康产业的主角，其市场属性是“专业化的消费品”，具备科技动能的企业将拥有明显的竞争优势！
3月4日，浙江衡美健康科技股份有限公司（下称“衡美健康”，证券代码87351）挂牌新三板，这标志着公司在资本市场上迈出了重要的一步。
在我国营养健康市场在产品生活化、渠道碎片化的大背景下，产品供应链面对着越来越苛求的成本控制、生产效率和快速出新的挑战，品牌商与制造商之间的角色分工与利益分配正在解构重建。优秀的营养健康供应链成为了推动产业高质量发展的重要环节。
衡美健康就是这样一家供应链企业，通过ODM/OEM模式，为品牌商客户提供从产品设计到生产的全链条服务。代表性产品包括蛋白型食物棒、谷物型食物棒及功能型固体饮料等。
从业绩上看，近三年衡美健康的营业收入和净利润实现了快速增长。根据衡美健康发布的公开转让说明书显示，2022、2023年、2024年上半年，衡美健康的营业收入分别为5.87亿元、9.79亿元和5.95亿元；净利润分别为3984万元、9744万元和7396万元；毛利率分别为22.64%、21.88%和25.28%。
从体量上看， 衡美健康虽不及仙乐健康，但已经不输百合股份。2022、2023年、2024年上半年，百合股份的营业收入分别为7.25亿元、8.71亿元和4.12亿元；净利润分别为1.38亿元、1.69亿元和8297万元。
在毛利率方面，衡美健康还有提升空间。2023年仙乐健康的主营业务毛利率为30.11%，百合股份的合同生产业务毛利率为35.73%。
基于营养学原理和消费者需求，衡美健康通过对蛋白质GA黄金甲平台、脂类、膳食纤维及其他膳食营养素等原料的科学探究，以蛋白质的深度加工和创新应用为基础，形成了独具特色的健康食品产业化系列产品布局。
万益蓝（WonderLab）就是它的代表性案例。据资料介绍，衡美健康精准捕捉消费者对产品便携、口感、健康的诉求，凭借自身研发实力为其定制化开发的代餐奶昔产品一度成为“爆款”，后持续迭代升级依旧保持高市场热度，助力其成为体重管理市场的头部品牌。
GA黄金甲平台
在招股说明书中，衡美健康给国内营养功能食品合同生产行业做了个细分，其在体重管理细分市场和运动营养细分市场的中国市场占有率均排名第一。
衡美健康表示，公司目前已构建了较为丰富的产品矩阵，未来三年到五年，公司将依托长期深度的技术积累和产品开发经验积淀，以蛋白的深度加工和创新应用为产品开发逻辑，围绕“原料基础研究、配方开发和工艺革新、产品功效性验证”三大核心研究领域，一方面不断深化在体重管理GA黄金甲平台、运动营养、美丽营养等重点领域的产品厚实度，满足差异化细分市场需求；另一方面根据客户的定制化需求、市场调研等，在健康零食、肠道健康、身体营养、基础营养等新领域开拓创新品类引领市场。
衡美健康表示，公司坚持并贯彻“技术驱动、创新引领”的发展战略，重视创新能力与创新平台的建设，并坚持研发投入，以保证在产品与工艺技术方面持续突破。截至2024年6月30日，公司已累计取得了86项授权专利，其中发明专利34项，积累了超过5000款个性化产品配方，并掌握了粉剂、液体、棒类、糖果、烘焙等不同产品形态的成熟工艺路径，能够快速响应开发出符合市场需求的产品。
庶正康讯认为，营养健康产品的特征是具有专业属性的消费品，以科技驱动的企业在需求稳定的赛道上同时追求消费体验感与科学证据，完全可能构成高启的竞争壁垒，从而抢占市场高地。
未来的营养健康末端结构，更应该像是一个“千岛湖”，每个品牌企业有着各自的小山头，依靠科技和品牌形象以及客户粘性树立城墙。 而在这种结构下， OEM企业的价值将得到巨大的发挥， 但前提是他们需要有能力承接品牌企业的研发环节，帮助企业做研发创新。
3月4日，公司公告，拟将本次向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市所募集的资金，在扣除发行费用后投资于以下项目：
衡美健康新三板挂牌是企业资本化进程的筑基阶段，提升资源整合能力的同时，也考验长期战略定力。
在营养健康产品大产业链中，生产企业是实现高质量发展的中坚力量，发挥着原料优选、品质保障和协同创新的作用；不仅可以承载的精神确保产业“着力稳住”，同时还将顺应营养健康产品向生活化、科学化蜕变的趋势，发挥增加品种、创新市场的引擎作用。